LED行業(yè)景氣度延續(xù),企業(yè)營收創(chuàng)新高。臺灣LED芯片和封裝龍頭企業(yè)晶電和億光5月營業(yè)收入分別同比增長25.8%和21.2%,并保持滿產態(tài)勢。

　　華為近日發(fā)布全球首款支持LTE Cat6的SOC 芯片麒麟Kirin920,采用28nm 制程工藝,支持五模,基帶模塊領先于高通、聯(lián)發(fā)科。

　　信息要點

　　臺灣LED企業(yè)5月延續(xù)高增長。臺灣LED 芯片和封裝龍頭企業(yè)晶電和億光5月營業(yè)收入分別同比增長25.8%和21.2%,并保持滿產態(tài)勢。晶電營業(yè)費用率同步降低,毛利率趨勢向上,計劃3季度擴充10%產能。億光目前所有訂單量都上揚,不只在照明和背光,還包括不可見光、戶外顯示屏、手機應用、汽車等。

　　華為全球首發(fā)八核LTE Cat6手機芯片。華為近日發(fā)布麒麟Kirin920,采用業(yè)界領先的8核big.LITTLE 架構, 28nm 工藝, 支持TD-LTE/LTEFDD/TD-SCDMA/WCDMA/GSM 共5種制式,全球率先實現LTECat6手機商用,支持峰值300M 極速下載,性能、工藝、功耗、通信能力等各方面均達到業(yè)界領先水平。

　　LED照明產品補貼政策將出,市場潛力巨大。2008年起的節(jié)能燈補貼政策將于今年年底結束,目前國家發(fā)改委、財政部等部門正在研究財政補貼推廣LED照明產品的政策,補貼形式和力度會在推廣節(jié)能燈基礎上,結合LED燈的特性進行相應調整。

　　博通計劃出售基帶芯片業(yè)務。博通宣布將甩手蜂窩基帶芯片業(yè)務之后,其股價大漲13%。資本市場認為,這是博通早就應該做出的一個決定。華爾街著名投行Jefferies 認為,一旦這一交易完成,博通的收益將因此每股加厚0.67美元。

　　行業(yè)觀點:

　　我們建議關注歌爾聲學、德賽電池等蘋果產業(yè)鏈公司(iPhone6備貨有望在2季度拉起一輪訂單向上周期);

　　我們認為2014年將是LED第一個真正意義上的照明年,產業(yè)鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動,產業(yè)整合及新模式演化將成為行業(yè)主題,我們建議關注澳洋順昌(LED芯片開始放量,由傳統(tǒng)企業(yè)開始成功切入LED 行業(yè),有望異軍突起)、三安光電(LED芯片供需格局偏緊,芯片價格堅挺,有利于公司盈利能力提升)、聚飛光電(將進一步受益低價平板電腦和平板電視背光份額提升,近期下跌使公司長期投資價值顯現)、洲明科技(小間距顯示占比上升,電商渠道2014年開始在照明方面發(fā)力,公司將直接受益渠道模式的創(chuàng)新)、利亞德(公司的小間距電視具備先行優(yōu)勢,技術和客戶布局均領先其他廠商,預計2季度將是出貨量高增長的開始)。

　　集成電路產業(yè)扶持政策有望近期落地。我們認為,新一輪的國家扶持政策將優(yōu)于以往,以產業(yè)基金的形式理順市場化機制,將掀起新一輪集成電路的整合和成長。我們建議中短期關注華天科技、長電科技、晶方科技;長期關注設備制造商七星電子。